2025年3月10日-14日新股发行一览表
2025/3/10 8:25:33人气：2375
其中，矽电股份是国产探针台龙头，胜科纳米则是国内领先的半导体第三方检测实验室。
一，本周新股申购
江南新材将在本周一申购，矽电股份、新亚电缆同在本周二申购，胜科纳米、浙江华远则在本周五申购。
据国泰君安研报，江南新材是国内领先的铜基材料生产商，产品销售覆盖国内主要PCB企业，2023年铜球系列产品全球市占率24%，募投扩产有望进一步打开业绩增长空间。下游PCB行业需求稳步增长及光伏非硅材料降本趋势、PET复合铜箔应用突破将促进铜球及氧化铜粉材料需求持续增长。
江南新材所在行业“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月(截至2025年3月3日)静态市盈率为44.14倍。根据招股意向书披露，国泰君安选择铜冠铜箔(301217.SZ)、中一科技(301150.SZ)、德福科技(301511.SZ)和承安集团(873832.NQ)作为同行业可比上市公司。截至2025年3月3日，可比公司对应2023年平均PE(LYR)为75.60倍(剔除异常值铜冠铜箔)，对应2024年Wind一致预测PE均为负值，对应2025年Wind一致预测平均PE为30.63倍(剔除异常值铜冠铜箔)；可比公司对应2023年平均PB(LYR)为1.60倍，对应2024年和Wind2025年一致预测平均PB分别为1.43倍和1.40倍。
招股书资料显示，矽电股份主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。探针测试技术主要应用于半导体制造晶圆检测(CP，Circuit Probing)环节，也应用于设计验证和成品测试(FT，Final Test)环节，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技术。公司自主研发了多种类型应用探针测试技术的半导体设备，产品已广泛应用于集成电路、光电芯片、分立器件、第三代化合物半导体等半导体产品制造领域。公司已成为中国大陆规模最大的探针台设备制造企业。公司核心技术团队拥有超过30年的探针测试技术研发经验，公司自设立以来立足技术创新，掌握了探针测试核心技术，打破了海外厂商垄断，在探针台领域成为中国大陆市场重要的设备厂商。公司的探针测试系列产品已应用于士兰微、比亚迪半导体、燕东微、华天科技、三安光电、光迅科技、歌尔微等境内领先的晶圆制造、封装测试、光电器件、分立器件及传感器生产厂商。根据SEMI和CSA Research统计，2019年硅电股份占中国大陆探针台设备市场13%的市场份额，市场份额排名第四，为中国大陆设备厂商第一名。
据华金证券研报，新亚电缆是华南地区电网领域电力电缆的代表性企业，深度绑定南方电网等下游龙头企业。南方电网在广东、广西、云南、贵州和海南五省具有垄断地位，公司自2000年起与南方电网建立合作关系，2022年主导产品在其全国范围内将近350家的中标电缆企业中中标金额位列前5%、名列华南电缆企业第一，且供货产品涵盖公司电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线三大类产品，是华南地区入围产品系列最全的企业之一；报告期间来自南方电网的收入占比基本稳定在40%上下、稳居公司第一大客户。公司积极加强对特种电线电缆产品的研发制造，并将产品进一步拓展至汽车、机器人等新应用领域。
根据主营业务的相似性，华金证券选取汉缆股份、杭电股份、金龙羽、中辰股份、久盛电气为新亚电缆的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为51.52亿元，平均PE-TTM为24.83X，平均销售毛利率为15.28%；相较而言，公司营收规模及毛利率未及同业平均。
据华金证券研报，胜科纳米深耕半导体第三方检测分析领域多年。2023年公司在大陆地区半导体第三方实验室市场占据4.23%的份额，其中在失效分析及材料分析领域的国内市占率约为7.86%。公司自2024年以来，已与中兴通讯、屹唐半导体、通富微电、中科院微电子所、比亚迪半导体、擎方科技、歌尔股份等客户进行深度接洽并建立合作关系；在现有业务的基础上，公司重点加强车规级芯片失效分析、可靠性分析领域的布局，同时积极拓展航空航天、生物医药等新领域。其中，公司在可靠性检测方面已与上海芯攀微电子、比亚迪、理想汽车等建立了合作关系、与宁德时代进行了业务对接；在失效分析方面已与比亚迪、蔚来、理想等头部车企开展分析实验。
根据业务的相似性，华金证券选取利扬芯片、伟测科技、苏试试验、思科瑞、西测测试、以及广电计量为胜科纳米的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为11.22亿元，平均PE-TTM(剔除负值以及净利润波动较大的伟测科技/算术平均)为35.31X，平均销售毛利率为40.45%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，毛利率则处于同业的中高位区间。
据华金证券研报，浙江华远聚焦汽车座椅应用领域，紧固件及锁具等核心连接件产品已基本覆盖国内座椅行业主要供应商。公司核心产品紧固件、锁具等连接件主要聚焦汽车座椅领域，报告期间来自汽车座椅领域的收入占比稳定在70%以上，核心客户涵盖李尔、安道拓、佛吉亚、麦格纳、大世、诺博、丰田纺织等国内汽车座椅行业主要供应商；汽车座椅行业集中度较高，上述主要客户国内市场占有率合计达75%以上。值得一提的是，新能源汽车领域，公司已通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的供应商体系。
根据主营业务的相似性，华金证券选取超捷股份、长华集团、以及瑞玛精密为浙江华远的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为14.97亿元，平均PE-TTM(剔除净利润波动较大的超捷股份与瑞玛精密)为42.14X，平均销售毛利率为19.56%；相较而言，公司营收规模未及同业平均水平，毛利率则处于同业的中高位区间。
二，本周新股上市
本周，暂无新股公布挂牌计划。
